加油站利潤創(chuàng)五年新高 成資本爭搶香餑餑

 分析師表示,加油站暴利將伴隨低油價持續(xù)存在,下游投資也將趨向狂熱,產(chǎn)業(yè)資本拋棄上游涌向下游的趨勢也愈加明顯

  近期,國際油價在經(jīng)歷了非理性反彈之后,再次大跌。由于供過于求的因素長期存在,業(yè)內(nèi)認(rèn)為,低油價時代仍將持續(xù)。

  而低油價正在造成原油上下游產(chǎn)業(yè)鏈冰火兩重天的境況。

  由于油價不斷走低,已經(jīng)超出多數(shù)油田的生產(chǎn)成本,油田紛紛陷入虧損。準(zhǔn)油股份、光匯石油、中國油氣控股等公司已經(jīng)虧損;三桶油的利潤也大幅下滑。

  與之相反的是,油價下跌使得加油站賺得盆滿缽滿,利潤創(chuàng)五年來新高,而高利潤也推升了資本進入加油站的熱情。

  分析師指出,由于低油價使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤加速從上游向下游轉(zhuǎn)移,產(chǎn)業(yè)資本拋棄上游涌向下游的趨勢也愈加明顯。

  多家油企陷入虧損

  油田從盈利大戶變賠錢資產(chǎn)

  國際油價最近可謂過山車。在本周初油價連續(xù)反彈,但是昨日,高盛認(rèn)為油價漲勢不會持續(xù),北海油田將增產(chǎn),國際油價大跌。布倫特原油再次跌落40美元/桶。

  業(yè)內(nèi)認(rèn)為,由于原油市場供過于求的利空因素仍舊存在,油價再度大幅反彈的可能性不高,低油價仍將持續(xù)。

  受困于低油價,油田陷入虧損,且虧損呈逐漸擴大之勢。從目前多家上市公司披露的信息來看,勘探開采業(yè)務(wù)去年均陷入利潤暴跌甚至虧損境地。

  其中,準(zhǔn)油股份發(fā)布的業(yè)績快報顯示,其2015年虧損1.7億元,影響經(jīng)營業(yè)績的主要因素是受國際原油價格持續(xù)走低影響。

  光匯石油公告稱,截至2015年12月31日的六個月,公司錄得虧損5.2億港元,期內(nèi)虧損主要歸因于大幅下滑和持續(xù)低位之國際原油價格而引致中國境內(nèi)之曹妃甸油田自愿性減值。

  同時,中國油氣控股也發(fā)布公告稱,初步核算2015年公司經(jīng)營將由盈利轉(zhuǎn)為虧損,主要是因為對油田資產(chǎn)做減值準(zhǔn)備。

  另外,根據(jù)山東寶莫股份公告,2015年凈利潤同比下降39.7%,主要是油氣勘探開發(fā)業(yè)務(wù)受油價下跌沖擊,子公司加拿大銳利能源產(chǎn)生較大幅度虧損。該公司去年10月份參與投標(biāo)了新疆油田區(qū)塊招標(biāo),并成功競得其中一塊,今年1月份獲得勘察許可證。

  需要一提的是,三桶油的利潤也大幅下滑,日前都做出了減產(chǎn)的措施。中海油的上游集中度最高,中石油次之,中石化最低。據(jù)中石油預(yù)測,2015年 中石油凈利潤將銳減60%-70%,首次跌落到千億元以下。中石化前三季度營收同比下降25.62%,凈利潤同比下降47.82%。

  安迅思分析師張葉青向《證券日報》記者表示,單純從事上游生產(chǎn)的公司業(yè)績受沖擊較大,一體化或多元化公司還能在其它業(yè)務(wù)彌補一部分。隨著油田從盈利大戶轉(zhuǎn)為賠錢資產(chǎn),如何減虧增效正成為嚴(yán)峻的課題。

  加油站暴利創(chuàng)五年新高

  成產(chǎn)業(yè)資本爭搶香餑餑

  與油田的虧損相反,自油價進入下降通道后,國內(nèi)加油站的利潤就節(jié)節(jié)攀升,成品油地板價出臺后,零售利潤更達到前所未有的高度。

  根據(jù)安迅思數(shù)據(jù)顯示,2015年零售平均利潤國標(biāo)0#柴油1295元/噸,國標(biāo)93#汽油1105元/噸,調(diào)和93#汽油1784元/噸,全國綜合利潤高達1515元/噸,為2011年以來新高。

  “這種利潤大大推升了產(chǎn)業(yè)資本進入零售終端的熱情?!睆埲~青表示,貿(mào)易商紛紛向加油站靠攏,拋出的收購橄欖枝比比皆是,地?zé)捯苍诜e極拓展終端。鑒于昂貴的土地成本和好地段已被先入者圈占,目前新建油站幾乎是普通資本望塵莫及的,市場更多的是并購意向。

  因此,目前,很多資本都產(chǎn)生了收購加油站的興趣。

  例如:廣東東莞東長、中山中桂這些貿(mào)易商,近期均有求購加油站的興趣;華東、山東等地貿(mào)易商也有收購意向;甚至地?zé)捯草^強意愿進入零售市場。不過,加油站顯然已經(jīng)成為“賣方市場”,即使有貿(mào)易商上門洽談收購事宜,但暫時少有成交。

  張葉青認(rèn)為,在我國目前的成品油價格機制及資源高度壟斷的市場格局下,加油站暴利將伴隨低油價持續(xù)存在,因此,下游投資也將趨向狂熱。

 

  除了加油站,倉儲也正在成為投資熱門。

  業(yè)內(nèi)人士表示,油價低位為原油儲備的絕佳時機,也倒逼著原油倉儲設(shè)施建設(shè)進程加快,特別是當(dāng)油價剛跌入低位時。2015年初之時,一些商業(yè)儲備庫投建的消息不絕于耳,包括華信洋浦石油儲備基地、國投孚寶一期132萬方商業(yè)儲備庫、湛江135萬方原油商業(yè)儲備基地。

  張葉青還指出,由于低油價使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤加速從上游向下游轉(zhuǎn)移,產(chǎn)業(yè)資本拋棄上游涌向下游的趨勢也愈加明顯,加油站和油庫正受到越來越多的資本寵愛。